创维“另类”模式化解成本剧增压力

　　“平板电视行业过去几年发展中的不确定性，让中国市场的中外品牌格局呈现出"城头变幻大王旗"的复杂局面，很多企业由于决策失误出现大起大落甚至亏损，然而创维却异常稳健，过去三年它是 一家净利润都超过10亿港元的彩电企业。”市场调研机构NPD Displaysearch中国区市场总监张兵说。

　　创维数码（0751.HK）6月27日发布了其2011—2012财年的年报，销售收入同比增长15.6%至281.37亿港元，而在原材料、人力和营销研发成本大幅上升的情况，依然让毛利率上升2个点达到行业 的21.2%，而净利润增长6.6%至12.52亿港元，依然领跑国产彩电行业。

　　彩电行业的“另类”稳健

　　在国内市场继续保持领先的情况下，创维数码在海外自有品牌拓展和策略OEM用户开拓上在2011财年取得突破，而2012年随着巨亏日系彩电企业在全球市场的撤退，已经迈出海外拓展关键步伐的创维等中国品牌也获得了难得的发展机会。

　　2009年当日韩企业因为金融危机中出现亏损而从中国市场战略性撤退，其他国产彩电企业都在金融危机中受到冲击出现亏损或微利的情况，创维数码却率先从行业性衰退中走出，在家电下乡、以旧换新等政策红利拉动下，2009财年净利润大增近5倍，销售收入也迈上了200亿元的门槛，成为国产彩电行业中受到资本市场青睐的“奇葩”。

　　2010年当其他同行错过了从CCFL液晶向LED液晶的技术升级良机而出现亏损时，创维虽然一度业绩也受到冲击，但是在快速果断地完成CCFL液晶库存的清理后，创维2010年虽然毛利率出现小幅下降，但依然保持了行业 的盈利水平和国内销售额领先的位置。

　　2011年随着政策红利逐步退出，彩电行业的整体增幅回落到个位数，彩电行业出现了鲜明的阵营分化，处于规模和利润领先阵营的创维依然保持了国内市场领先地位，与其他品牌海外销售收入超过40%不同，创维89%的彩电销售依然来自于国内市场，这也让避免了欧洲主权债务危机，以及人民币升值导致的出口亏损。

　　帕勒咨询资深董事罗清启表示，“由于平板电视上有液晶面板行业的价格变动的不确定性，以及彩电行业过去几年几乎每年一个技术升级方向的变化，让还没有找到IT行业响应速度的彩电巨头很受伤，几乎每年对于行业走势的判断都出现失误，而这中间创维则几乎每次都赶上了行业升级的步点。”

　　从CCFL到LED，从2D到3D ，从主动快门式3D到不闪式3D，从数字电视到智能电视到云电视，几乎每次的技术方向的升级中创维都走到了中外品牌的最前列，而且一旦确定方向就果断投入资源来大力推广，基本上每年都完成了年初确定的目标。

　　成本压力下的应对之道

　　稳健的几乎没有失误的策略，以及中高端产品销售量的快速增长让创维2011财年的毛利率从前一年的19.2%上升到21.2%，虽然只是2个百分点的提升，但是在毛利率普遍偏低的彩电行业这样的提升本来就是很少见的。而创维毛利率提升的背后，却是2011年开始原材料、人力成本，以及销售和行政、研发费用的持续上升，这让创维毛利率的改善显得尤为可贵。

　　与此同时，受到国内员工人数增加、 工资标准上涨及业绩相关奖金上升的影响，工资福利费用亦增加了18%，显然对于创维来说，这是运营成本大幅上升的一年，加上人民币升值导致的汇兑损失，以及1.8亿港元的长期投资损失计提，创维其实在过去的财年比其他同行面临着更大的成本压力。

　　然而包括LED液晶、3D电视在内的中高端产品销售同比大幅增长，这抵消了成本上涨带来的压力。

　　2012财年创维依然将LED液晶、智能电视，不闪式3D电视的拓展作为拓展的重点，而且都提出了各自的拓展目标，而在高附加值产品推广的同时还在短短两个月内完成了CCFL等库存的清理。

　　据了解，2012财年的前两个月创维国内销售同比增幅达到20%以上，特别是中小尺寸以及清理的库存产品增幅较大，一定程度上降低了创维的销售平均单价，对此杨东文表示，“在清理完库存后，6月开始有大量新品上市，销售单价和毛利率都将在下半年恢复正常增长。”