2013-01-04 13:23　

　　为2013年做好准备了吗？

　　据外媒报道 大多数财务规划建议就像大多数新年许愿一样，不是太复杂就是太平庸。

　　一半的建议是专为具有A型人格的军事操练教官设计的，这些人已经按字母顺序给冰箱里的食物排好了序。另一半你已经听说过了。

　　让我们假设你已经还清了信用卡债务，缴纳了养老保险，每次用餐后都用牙线清洁了牙缝。

　　以下是为来年准备的六条虽不寻常但却可行的聪明理财建议。

　　1. 弄清你的最大储蓄目标

　　目前还在工作的人在他们有资格领取社会保障金之后还有可能再活30年，但他们中很少有人明白这在经济上意味着什么。

　　华盛顿智库员工福利研究所（Employee Benefit Research Institute）说，处于工作年龄的美国人仅有42%曾经尝试过计算退休后需要多少钱。

　　严峻的现实是：其中60%的人储蓄不到2.5万美元（不含房屋价值），30%的人储蓄不到1，000美元。祝你好运。

　　你需要多少钱养老？按照你目前的收入水平，退休后再活30年，你需要的资金大概是一年收入的20倍（假设投资收益率比通胀率高三个百分点）。社会保障金大致相当于你年收入的40%。按照这一标准衡量，你在退休前的储蓄量应该约为你年收入的12倍。

　　想要知道一个更 的数字，可以使用社会安全局（Social Security Administration）提供的退休评估器。从你目前的年薪中减去你预期能领取的年度福利金，将差值乘以20就是退休后需要的资金。

　　2. 增加投资

　　开设一个罗斯（Roth）个人退休帐户（如果你还没有的话）。2012年你最多可投资5，000美元，2013年最多可投5，500美元。没有工作的配偶也能投资相同数额。如果你年龄大于50岁，再增加1，000美元投资。

　　然后将部分资金投资一只基金，如专注投资新兴市场小型股的交易所买卖基金WisdomTree Emerging Markets Small Cap Dividend ETF。这虽然不该是你投资组合的全部，但应该成为其中的一个部分。这可能是一项波动性较大的增长投资。

　　据两组成功预测过去两次金融危机的专家介绍，眼下新兴市场所能提供的整体回报是所有投资中 的。这两组专家所供职的机构分别是Research Affiliates和GMO。前者是罗伯特？阿诺特（Robert Arnott）成立的一家投资咨询公司。后者是杰瑞米？格雷森（Jeremy Grantham）与他人共同创立的基金公司。GMO估计，如果算上通胀率，新兴市场在七年内提供的投资回报率可以达到50%，轻松击败任何与之竞争的资产类别。

　　3. 试着在家做饭一个月

　　向豆奶印度拿铁、卷饼、蔬菜意大利面和Overflowing Bucket O的炸薯条（波士顿常见的一种酒吧食品）说再见吧。试着挑一个月（随便哪个月）完全在家用餐，早午晚三餐均是如此。

　　要做到这点并不容易，但省下的餐费可不少。

　　工作日买一个三明治当午餐要花10美元。然而在家做一个三明治的话，购买食材只需要两美元，制作三明治仅需五分钟。你的工资能达到每小时96美元吗，而且还是税后？如果能，这部分你就不用看了。如果不能，尝试自己做三明治吧。

　　理财顾问们常说，新客户在第一次审计自己的家庭支出时，最让他们感到震惊的通常是在餐馆的花费。这些花费中有70%都替餐馆支付了店面租金和员工工资。

　　我们为什么要到餐馆吃家常菜？

　　4. 止血

　　如果你和许多家庭一样，那么你每个月得花200美元甚至300美元支付手机、有线电视或卫星电视以及互联网费用。

　　分析一下这部分预算，看看哪些可以避免。打电话给你的手机服务商和你的有线电视和卫星电视服务商，和他们砍价。你很有可能因此减少很大一部分支出。

　　尝试放弃付费电视，用Netflix、亚马逊（Amazon）或是Hulu Plus等在线服务看电影或电视节目，这些服务每个月的花费还不到10美元。Hulu Plus部分属于新闻集团（News Corp.）所有。《华尔街日报》属新闻集团所有。

　　如果你家每月为手机和付费电视支付200美元，一年就要花掉2，400美元。如果你把这笔钱以4%的利息投资20年，可以净赚70，000美元。

　　砍价，消减不必要支出。

　　5. 进行一场为期两周的拍卖

　　把自己的房子变成苏富比拍卖公司（Sotheby's），为期两周。上eBay.com和Craigslist.com网站，拍卖掉一切你不需要的东西。

　　厨房抽屉里多余的手机。没有用过的备用割草机。你从来不用的设计师花瓶。

　　一切东西。

　　给自己设定一个目标。然后将目标翻一倍。然后看看你最终能实现多少。动员全家人参与进来。

　　正如爱默生（Ralph Waldo Emerson）以来的心理学家所指出的那样，去繁存简是一个很棒的减压方法。

　　这个计划会筹到一些钱。像这样一个过程是使所有家庭成员关注钱的真正价值的绝妙方法。

　　6. 想像自己已经死了

　　你是高兴呢，还是不高兴？

　　正因为如此，很少有人想象自己马上就要死了。然而从理财角度说，人们需要设想一下这种可能。有很大的可能是死亡来临时，你还没有准备好。

　　并不是只有老年人应该这样做。据政府的统计数据显示，目前年龄在40岁的人中有八分之一都将在65岁前去世。

　　这意味着两件事。

　　首先，这意味着如果有人需要你供养的话，你要去投保人寿保险和伤残保险。

　　大部分人都通过工作多多少少地有些保险。但通常极度不够。单职工和双职工家庭都可能需要更多的保险。据美国农业部的数据显示，将一个孩子养到18岁需要约25万美元。美国大学理事会（College Board）的数据显示，四年私立大学又需要16万美元。如果你去世了，你的配偶一个人能应付得来吗？

　　其次，这意味着你要立份遗嘱。如果你已经立过遗嘱，要确保遗嘱是 的。

　　对于一个家庭来说，未留遗嘱就去世可能带来灾难性的后果。几乎没有哪种灾难能够立一份遗嘱就可以轻松便宜地防止。

　　2013年不要失去信心，它注定是个赚钱和赔钱的分水岭年份。

　　2012年，大概是令很多参与投资这个事的人动摇的一年，因为，市场让他们等的太久了。凭经验来说，在当前的市道里，大家本能地会把自己赔钱的原因归结到金融证券政策监管当局的身上，然后发帖子在论坛或者微博上骂他们、编排他们的段子、讽刺他们……说实话，这种行为有点像小孩在摔了跟头以后去打地，屁用也不管，只会浪费你的时间。并且如果一个原本还算理性的投资者变成了一个抱着肩膀在别人身后冷笑的旁观者，这种向旁观者方向的退化大概比投资损失掉50%的本金还要要命，因为钱是可以再挣的，但冷笑的旁观者只会让人变得无趣、愤世嫉俗以及一事无成。

　　不过投资本身也就是这样，它总不能遂了你的心愿。首先，它的收益获得不是平均分布的，这话也可以反过来说，越是收益可以平均分布的，市场收益就越低，而股市恰恰是高收益的那种；然后，股市很难被预测，可以说基本不能被短期预测。这句话也可以说成，如果能被大家预测的市场那还是市场么？其实上边说的这两个特点是相互作用的，正是大多数人不能通过股市赚到钱，少数人才能从股市上赚更多的钱，2012年就是促成这种情况的年景。

　　如果说2012年有什么值得公司人庆贺的事情，那就是2012年很适合结婚—如果你未婚又正打算结婚的话—从广义的理财概念上说，结婚真的是一个普通公司人投资理财的最重要节点，很多人的财务生活因此而变。如果人们把这个节点放在2012年是非常合适的，这个合适在于今年结婚性价比会非常高。在2012年与结婚有关的产业都陷入了大的周期性低潮，这里边包括婚纱拍摄，旅游，家居以及漂亮女孩对婚姻的要求—经济不景气相关报道造成的苦难感的传递，这在很大程度上让很多人能更加现实一点—这种情况很像2008年，而且到2013年的上半年可能不会有很大改变。

　　01 下一次发财的机会和它的泡沫

　　在表面的不景气下，公司人投资者也应该看到新的赚钱的机会正在形成。新的发财的机会是什么？先回忆一下中国最近30年出现的那些机会吧。

　　在1980年代中期，中国的一个发财机会是日用品的市场化，那时候很多人从国有企业走出去创业，由于当时市场如此饥渴，那时候创业的成功率蛮高，而且投入资本效率非常高。在1990年代初期，由于生产资料的市场化，比如一些聪明人在体制内外，利用价格双轨制买卖钢材（3887，-11.00，-0.28%），获得了很高的回报。在1998年以后，城市居民住房市场化，造就了一大批现在仍然很牛的大企业，和成千上万的亿万富翁。除此之外，还有2005年开始的资本市场非流通股的市场化，以及其后的大牛市，很多人因此发财。

　　你会发现，发财机会总是和“市场化”联系在一起的，随着中国经济体制改革的推进，只要有一部分市场进行了“市场化”，那么就会出现一次社会财富的重新分配，而且每次“市场化”都是被需求市场逼出来的。这种逐步市场化所产生的社会财富效应被称为“政策红利”。

　　如果大家猜一下，下一个市场化的领域，我更愿意押宝在金融市场上。通俗地解释一下，金融市场的市场化就是政策当局允许—当然这种允许是逐步的—更多的竞争者可以从低价格货币市场买入货币，然后到高价格货币市场去卖。而高收益金融产品的制造者们以及他们的相关服务商很可能在下一次社会财富分配中受益。

　　这种市场化也最容易产生泡沫，高收益债券和信托产品，应该是下一个经济周期最容易产生泡沫的东西。当然现在就说泡沫有点太早了，充满了YY的成分。

　　02 证券、信托仍然是份好工作

　　如果你是一个初级公司人，也就是你是还在寻找一个自己适合进入的行业的那种公司人，我觉得现在的证券行业中做自营业务和信托公司会是一个不错的选择—当然这是从财务角度来说的，如果你是个文学青年当然有更好的道路适合你—这是因为这些行业很可能是金融利率市场进一步市场化的最大受益行业。别看它们正在忙着裁员，现在进入他们或许开始的收入不会很高，但是如果你希望在以后5年能有个令人羡慕的收益，那就不要轻易放过这样的机会。 

　　03 资本市场

　　现在开始来说这个最令人伤心的部分—资本市场。2012年的资本市场不是最恐怖的，但肯定是最糟的那种，最主要的原因是，它让很多人失去了信心。2012年的中国股票市场也进一步让人们意识到不要预测，很多预测家都在这上边栽了跟头，不过我没听说有哪些做股票预测的人自杀了，这说明他们的脸皮也真够厚。

　　今年还有个改变人们投资认识的地方—当然也是个让人不爽的地方，那就是，人们发现在中小板股票和创业板上市的股票下跌得非常严重，而且买新股也不能赚钱了，当然后来中国的IPO基本停滞下来了。

　　不过也有不错的消息，那就是现在的股票 够便宜。在这里最值得推荐的还是中国资本市场的银行类股票。在2012年，很多银行类股票价格已跌到净资产以下。出现这种情况一般有两种原因，第一是这个银行有很大的不可知问题，风险深不可测；第二，整个市场疯了。现在看来是第二种的可能性极大。

　　第二类值得推荐的股票，是那些价格已经极低的周期类公司的股票。这些股票有的已跌到公司账面价值的一半，虽然这些公司在不景气的时候陷入了亏损，但如果你注意到那些公司在中国经济中的地位，你会相信“大而不倒”在某些时候还是存在的。

　　第三类值得推荐的还是ETF基金，它真是好东西，因为价格比其他主动型指数基金要便宜，流动性也不差，从收益角度看可以战胜一半以上的股票类基金。

　　对股票市场这类高风险的投资活动，我推荐的最好方法还是“小步快跑”。就是说投资者不要期望“抄底”，每次看到自己的投资目标股票或基金价格足够低就买一些，通过长期投资和平抑价格风险可以获取不错的收益。当然，对于小步快跑的步子有多小，到底跑多快，可能要根据投资者自己的财务水平来决定。 

　　04 房地产

　　无论在什么时候，关于中国房地产价格总会围绕着一个问题展开，那就是中国的城市化进程。一般来说就是认为房地产进程没有结束的，就会认为中国的房地产价格会继续上涨；而认为这个进程已经进行得差不多的，就认为不会上涨。其实这种定性的说法，对实际的投资或者购买房屋几乎没有指导意义。因为即使中国城市化进程没有结束，但是中国城市房地产价格也可能已经达到了进程结束时的标准；而中国经济发展又是这么不平衡，在中国的东部城市化进行的程度和中西部又有比较大的差距，结束或者不结束，根本不能用一句话笼统地表达。

　　关于房地产价格，还有一种说法曾经很流行，那就是房地产平均价格应该是人均收入价格的15倍。这个说法随着中国房地产价格剧烈上涨，现在已经没人说了。其实根据所谓的高登公式，这个15倍的算法还是有一定道理的，只不过得出15倍结论的取样国家和中国现在情况差距太大，而且只用15倍这个数字实在太粗糙了。比如，15倍国家中有挪威，这个国家近100年的房地产价格几乎和这个国家的低通胀同步，平均上涨幅度维持在每年1%左右。而中国近30年的平均GDP增长在10%左右，通货膨胀也比挪威高很多。

　　如果从另一个角度看房地产价格，可以试着推算出中国房地产价格的情况。假设A先生要在一个市场中摆摊，促使他来这个市场的基本要素是，每年的销售收入，每年自己在这个市场中生活要花掉的成本，当然还有摊位的价格。如果把这个每年收入的35%花费到日常生活中去，A先生可以忍受的摊位价格是每年销售收入的1/15倍。但是在现实情况下，A先生也可以忍受每年销售收入增长12%，45%花在基本生活上，而销售收入是摊位费35到40倍的生活。影响A先生选择的最关键点在哪？如果假设基础生活费不会剧烈变化—一般来说也就是这样的—那么最影响A先生选择在不在这个市场的关键因素就是销售额的增长率，如果增长率变低，A会对以后的市场更加悲观，并要求摊位价格下降。

　　我们可以把A先生想象成一个具有平均理性的城市人，他的销售额就是他的收入，而基本生活费比例是他所在城市的恩格尔系数，摊位价格就是他的房屋价格。A先生的理想情况就是成熟市场里的常态，而A可以忍受的情况接近中国的现实。如果中国城市的收入增长趋势可以保持，那么城市的房地产价格也是可以维持的，但是如果城市收入的增长速度减缓，那么它的房地产价格水平也肯定会受到影响。一般预测中国的这种收入高增长趋势还可以维持15年左右，之后增长曲线将更加平缓。在这个过程中，中国房地产价格肯定会出现泡沫，或者说这种泡沫已经出现了，但是在挺长时间内这种泡沫引起的高价格不会出现暴跌。

　　而房地产价格在短期来说，比如2013年不会出现太剧烈的变化，因为在很大程度上，近期房地产价格是个政治问题，政策当局还有一些严厉的手段对待房地产价格呢，所以房地产价格温和得像午睡的猫咪一样对大家来说都是个好事。 

　　05 别迷恋黄金

　　在2011年末的时候，我们预测2012年的黄金走势将是下跌的，那时候我们预期黄金将会下跌20%，这个数字说得有点大，不过黄金的走势方向还是说对了，如果刨除手续费用，一个投资者如果投资黄金，在2012年的确不容易赚到钱。

　　那2013年黄金将会怎么样？我们的观点是：仍然不乐观。如果一个公司人投资者偏好黄金，那就怨美国经济吧，它很可能在2013年开始真正的复苏，其实这种迹象在2012年底就开始了，比如美国的就业表现好于预期，房地产价格已经见底，特别是2012年美国的消费市场已经有了扭转的迹象。相信在2013年，美国金融当局不会再向市场释放流动性，经济的回暖也会让其他领域的资金更多地流向实体经济。这种情况不会对那些傻乎乎的抱着黄金不撒手的末日论者毫无触动的。

　　虽然中国人普遍对黄金很迷恋，但归根结底，黄金不是个很好的投资，从长期来看黄金不能抵抗通胀也不能产生附加价值，它只在人们感到世界末日快来了的时候显示价值。 

　　06 外汇

　　就像上边所说的，2013年，美元很可能是比较坚挺的，这倒不是说美国的经济能好到哪里去，而是欧洲和日本更为差劲。相对欧洲来说，美国的所谓财政悬崖基本不是个问题，在联邦利益下，把一个剧烈变化的财税问题放到以后慢慢解决要比欧洲的问题好办得多。

　　在欧洲，债务问题还看不到可以告一段落的希望，希腊和西班牙还很麻烦的同时，作为欧洲核心国家的法国，问题也逐渐突了出来。法国新一届政府的加税政策很可能使消费进一步萎缩，这种萎缩造成的财政收入减少可能削弱法国的风险弹性，如果法国遭遇债务评级危机，那么整个欧洲将会再次陷入慌乱之中。

　　日本大选，自民党当选肯定会实施底线比较低的为市场输送流动的政策，这会造成日元的贬值，并且促进出口。这种货币政策是日本经济继续萎靡，而且又和中国发生不睦、出口遭受抵制的情况下做出的。

　　总的来说，如果一个公司人持有美元，在2013年这种选择还值得继续保持。 

　　07 2013年最应该小心的投资品

　　人人贷

　　如果你是普通的公司人投资者，不要参与人人贷这种市场。简单说，这类市场的产品风险还是很大的，风险的可怕在于投资者很难知道这种产品发行方对风险有多少责任感和控制能力。

　　投机品市场

　　在2011年年底，我们预测2012年投机品市场将会出现退潮，这个预测还是比较准的，特别是那些流动性差的投机品市场的参与者更应该小心，随着中国和美国经济真正的复苏，很多投机资金在2013年的撤退速度将会加快。在此情况下参与此类市场，风险将更大。 第一财经周刊