2013-08-12 20:45　 理财周报 　

浙江私募人士阮一飞表示：“宏达新材退出有机硅单体的公告，让我感到很意外。在地产业依然红火、城镇化正预热的大背景下，作为老牌且有技术的宏达不该在这个时候退出。我调研了绍兴一家叫恒业成的有机硅全产链企业，它在业内属中游水平，他们今年的业务 可用红火来形容，不论单体还是混炼胶。宏达的退出，也许另有难言之隐。”

理财周报记者还注意到，转让出去的利洪公司下面有一个“7万吨/年有机硅材料扩建项目”，该项目因进度迟缓而备受投资者诟病。

资料显示，该项目为宏达新材2010年11月定向增发的募投项目，原实施主体为宏达新材长江分公司，原计划于2011年12月建设完毕，后来推迟到2012年年底。

2012年9月，宏达新材决定让利洪公司整体收购长江分公司，并将“7万吨/年有机硅材料扩建项目”改由利洪公司实施。而该项目的建成时间也再次推迟一年，到2013年年底。

但是，因2013年5月宏达新材与新安股份商谈利洪公司股权转让事宜，该项目进展再一次停顿。宏达新材2013年半年报显示，7万吨/年有机硅材料扩建项目截至期末累计投入金额44163.38万元，项目进度仅为61.34%。

未来该项目的进展将会是怎样的呢？“如果我们卖给新安股份的话，这块的建设进度由新安股份来决定。”公司证券部工作人员这样告诉记者。

朱德洪“蜕变”

“刚上市的几年里，在硅橡胶细分行业里宏达还算是龙头企业，当时只有新安、星火在上有机硅单体项目，产能比较小，所以宏达的盈利能力还可以。”一名宏达新材的前高管向理财周报记者表示，“但是后来一些房地产公司，盐酸企业，跟上游沾一点边的，以及一些其他化工企业，全部都搞单体，所以一下子单体就产能过剩，供大于求，价格就一路下滑。而上游单体的下滑也导致下游硅橡胶的下滑，所以最终导致盈利能力下降。”

同花顺iFind数据显示，2008年至2010年，宏达新材的营业总收入分别为6.43亿元、6.25亿元、9.49亿元，呈增长态势；2011年和2012年其营业总收入分别为9.45亿元和8.30亿元，呈现下滑之势。

2008年至2010年，宏达新材分别实现归属于母公司净利润0.44亿元、0.37亿元和0.85亿元，而2011年和2012年仅实现净利润-0.19亿元和0.04亿元。其中，2012年，依靠政府补助3962.53万元和出售子公司江苏城市魔方酒店公司获得的247万元利润，宏达新材成功避免被ST。

在业绩下滑的同时，公司的管理层，包括董秘、财务负责人和内审负责人在内，也换了一茬又一茬，平均在职时间仅一年左右。