圆桌论坛：天使的点石成金术

腾讯科技讯 1月6日消息，中国青年天使会成立仪式于1月5日在北京中国大饭店正式启动。薛蛮子(微博)、李开复(微博)、徐小平、包凡(微博)等国内知名天使投资人悉数出席。目前中国青年天使会已经吸引了超过50位天使投资人入会。在成立仪式上，举行圆桌会议，由路彬彬主持，旦恩资本创始合伙人凌代鸿、创业工场创始人麦刚、万嘉创投合伙人张巍、九合创投合伙人王啸，一同探讨主题“天使的点石成金术”。

中国青年天使会由连环成功创业者、乐搏资本合伙人杨宁及知名媒体人牛文文(微博)组织、成立的一个开放、共赢的天使投资联盟机构，其使命是鼓励更多的人参与到天使投资事业，并为天使投资人群体提供更好的帮助。

圆桌论坛：天使的点石成金术

以下为圆桌论坛实录：

主持人：刚才五个人坐在台上都很有名头、很资深，请问各位觉得跟他们最大的不同是什么？

王啸：我坚信毕竟一浪高过一浪。我觉得比他们最大的特点就是我们年轻一点，另外我们在行业当中真正从业的时间会稍微长一些。

麦刚：天使这个圈子跟机构化的VC完全不一样，我相信大部分天使还是个人的钱，我今天IR排第一，你排名第十了，我们根本不存在抢的问题，没准抢来抢去抢成一堆屎。所以天使这个领域一定是合作为先的，因为这是高风险的领域。

凌代鸿：我觉得跟他们没有什么区别吧，其实我非常幸运，因为我刚进入这个行业里的时候就进入了中国天使投资第一人薛蛮子，我跟他学习差不多一年时间。

主持人：怎么学习啊？

凌代鸿：就是我找项目给他看，所以我觉得还是蛮幸运的。

主持人：对你们来说，在过去一年里面，自己最满意的一件事情是什么？我想这个投资不见得是，有的可能是战略性的，非常热门的可能是你自己考虑的问题，你最满意的不见得是最赚钱的。在今年你认为最应该注意和最应该防范的是什么？

王啸：因为我做了天使一年多两年时间，我觉得最大的风险是流动性风险，投进去资金抽不出来。今天遇到一个比较好的案子，有一个手机上的应用，它的下载量比较大，后来被大公司并购掉了，周期大概两年时间，我投入到退出是两年整，大概有十几倍的回报，这个案子并不是挣钱最多的，但说明一个信号，大公司的并购其实开始成为天使投资一个退出的路径，而这对行业当中的从业者是非常好的信号。其实在美国，绝大多数案子的退出是靠大公司的并购来退出的，而不是五年八年之后IPO，那个其实非常困难，所以我觉得这是很好的。从这个角度来讲，我觉得大家在2013年的时候需要关注的一个是投资理念和步伐，另外就是关注并购的可能性，我觉得也是存在机会的。

麦刚：我对王啸说的并购的观点持不同的意见，我觉得中国并购的条件是非常非常苛刻的，之所以硅谷成为硅谷，不仅仅是众多小企业，硅谷有相当一拨立足美国、放眼全球的大企业，这些大企业就是在不断的并购好的产品、好的人才，整个市场就循环流动起来了，中国离这一点远的很。如果中国企业能够把自己摆在全球竞争的角度看，我觉得这是在座所有人的福祉。当年有拼爹的年代，从前年开始是坑爹年代，VC都没钱了，天使怎么办？