2012-12-21 19:11　

    根据新规，上市公司出现以下情形之一的，上交所将对其股票实施退市风险警示：最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值或者被追溯重述后连续为负值；最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值或者被追溯重述后为负值；最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元或者被追溯重述后低于1000万元；最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见或者否定意见的审计报告。

　　中国远洋（601919）前三季度亏损达52亿元，而华东科技（000727）等6家公司已经确定今年续亏

　　备受关注的沪市风险警示板制度于12月16日正式推出，具体来看，风险警示股票分为四类：被实施退市风险警示的股票；因暂停上市后恢复上市被实施其他风险警示；因退市后重新上市被实施其他风险警示；因其他情形被实施其他风险警示。该政策将于1月4日正式实施。

　　值得注意的是，除了已经确定的进入警示板的上市公司，据本报记者统计，2012年年报披露之后，或有54家上市公司进驻该交易板。

　　超54家公司或续亏

　　根据新规，上市公司出现以下情形之一的，上交所将对其股票实施退市风险警示：最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值或者被追溯重述后连续为负值；最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值或者被追溯重述后为负值；最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元或者被追溯重述后低于1000万元；最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见或者否定意见的审计报告。

　　而据数据统计，除去已经“摘星戴帽”的公司，2011年业绩亏损且2012年前三季度亏损的有54家上市公司，而这54家上市公司中，有20家上市公司的业绩亏损程度达亿元以上，其中中国远洋亏损程度高达52亿元，鞍钢股份（000898）为33.3亿元，韶钢松山（000717）亏损15亿元，重庆钢铁（601005）亏损11亿元，此外，二重重装（601268）、航天机电（600151）、华银电力（600744）、首钢股份（000959）等多家公司亏损程度在亿元之上。

　　此外，前三季度，长航凤凰（000520）、国通管业（600444）、天津磁卡（600800）的净资产已经为负值，如若年底前不能转为正值，则也面临着被ST的命运。此外，长航凤凰前三季度亏损程度超6亿元，该公司董秘日前在接受采访时表示预亏的长航凤凰尚没有推出补救措施。长航凤凰被ST的命运几乎是板上钉钉的事实。

　　6家公司提前锁定进板

　　在上述54家上市公司里，有6家公司已经披露了2012年业绩续亏的公告，这6家公司分别是中国远洋、韶钢松山、斯米克（002162）、华东科技、西仪股份（002265）、高新发展（000628）等，或在年报披露后进入风险警示板。

　　中国远洋2011年亏损88亿元，前三季度公司亏损52亿元。在三季报里，公司披露，由于航运业供需失衡，干散货运价持续低迷，而油价等成本仍处于高位，公司预计2012年全年可能为亏损。

　　华东科技2011年亏损1.6亿元，公司预计2012年业绩亏损将达748%。该公司解释，今年由于主要产品受出口汇率及通货膨胀影响，降价幅度较大，加上原材料与人力资源成本的上升，经营毛利率大幅下降；此外，公司新增合并的控股子公司廊坊中电熊猫晶体有限公司经营亏损，对报告期净利润影响较大等。

　　韶钢松山在三季报里披露，2012 年国内钢材市场持续低迷，钢材价格大幅下跌，供大于求的局面长期存在，第四季度钢材价格反弹的同时原燃材料价格也在上涨，公司净利润亏损加大，预计2012年将亏损18亿元。

　　此外，西仪股份表示，由于公司亏损情况未得到有效的改善，且其他工业产品及机床产品的市场情况未见明显改善，预计2012年该公司将净亏超4000万。

　　斯米克在三季报里披露，该公司四季度公司将持续推进营销渠道的转型，以及上海、江西两地的产能调整，在此转型和调整过程中，虽然经营损失可逐步减少，但仍将发生相应的人员、资产、渠道等相关的调整及处置成本，预计四季度亏损约为4700万元至5700万元，2012年度亏损约为1.78亿元至1.88亿元。

　　受外部环境变化影响，高新发展预计2012年将亏损750万，相比去年，亏损幅度达224%。     根据新规，上市公司出现以下情形之一的，上交所将对其股票实施退市风险警示：最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值或者被追溯重述后连续为负值；最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值或者被追溯重述后为负值；最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元或者被追溯重述后低于1000万元；最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见或者否定意见的审计报告。

　　据《证券日报》不完全统计，在17家有着退市风险的ST公司中，*ST创智、*ST中钨、S*ST天发和*ST炎黄4公司保壳难度很大

　　随着沪深两市退市配套业务规则的发布，离12月31日退市大限之日倒计时仅余14天的时间。

　　据《证券日报》记者不完全统计，在17家有着退市风险的ST公司中，有4家公司保壳希望渺茫，分别包括*ST创智、*ST中钨、S*ST天发和*ST炎黄。

　　4家ST公司或被退市整理

　　随着退市新规的逐渐完善，17家有着退市风险的ST公司将在年前面临一次生死大考。据统计，截至目前，符合退市标准的两市A股上市公司共计有17家，分别为*ST丹化、*ST关铝、*ST远东、*ST方向、*ST铜城、*ST朝华、*ST大通、*ST北生、*ST宏盛、*ST金城、*ST炎黄、*ST中钨、和*ST创智，以及尚未完成股改的S*ST聚友、S*ST恒立、S*ST生化和S*ST天发。

　　在沪深两市发布退市配套业务规则中，深交所在退市整理期特别规定的修订方面，明确规定已处于重组中的公司，要么选择其股票进入退市整理期交易，并终止重大资产重组，或者选择不进入退市整理期交易而继续推进重组进程。为避免公司触及终止上市情形时召开股东大会审议退市整理期事项的时间过于仓促，“规定”增加了暂停上市公司在筹划重大重组时点召开股东大会审议是否进入退市整理期的要求。

　　按照上交所规定，则是上市公司股票被作出终止上市决定后，按照《上市规则》的规定进入退市整理期交易。那么，谁会进入退市整理的名单中呢？

　　据《证券日报》记者不完全统计，*ST创智、*ST中钨、S*ST天发和*ST炎黄这4家公司保壳希望比较渺茫。

　　*ST创智的重组曾因两次未通过股东会而搁置，公司日前公告称，终止与大股东四川大地实业集团的重大资产重组工作，但*ST创智能否找到新的重组方仍是未知数。此外，*ST中钨的重组方案虽然勉强的通过的股东大会但却则不幸在12月7日被否，公司大、小股东在退市危机的巨大压力下处于内讧中。

　　而*ST炎黄则一直没有新的重组方案出台。不仅如此，监管机构发给公司的行政处罚决定书或令*ST炎黄的保壳更加艰辛。近日，监管层正式下发2009年3月25日对*ST炎黄因“涉嫌违反证券法律法规”被监管层行政处罚决定书，指出*ST炎黄存在为恢复上市而虚增营业收入的行为。

　　而被市场认为必定退市的S*ST天发，则是因为在今年10月26日召开的临时股东大会上，其股改方案仍然未能获得通过而被市场划归至退市股行列。不过，S*ST天发并不气馁，仍在积极保壳。据公告，12月15日公司公布了证明其“持续经营能力”的专项审计报告及盈利预测补偿等 ，试图打动深交所令其恢复上市。

　　3家公司进展顺利

　　相比于上述4家保壳希望渺茫的公司，*ST丹化、*ST关铝和S*ST恒立则分别因重组和股改的顺利通过而远离了退市的风险。

　　*ST丹化现如今发行股份购买资产的方案也已实施完毕，山东高速（600350）集团所持有的路桥集团100%股权于2012年10月22日过户给了上市公司。重组完成后，*ST丹化将更名为山东路桥，主营业务变更为路桥工程施工和养护施工。

　　另据*ST关铝公告，其并购重组申请在12月7日的并购重组委会议中获无条件通过。重组后，*ST关铝将转型成为五矿集团的稀土分离业务发展平台和资本市场融资平台。据重组方案，*ST关铝2012年、2013年的预测净利润分别为4.54亿元和3.65亿元。

　　此外，因长城资产迟迟未获得财政部批复，S*ST恒立股改专项股东大会曾两度延期，也使得各方对此次股改方案能否通过颇多猜疑。不过，现今S*ST恒立股权分置改革方案获得股东大会九成以上通过，这使得多年停牌的S*ST恒立出现曙光。

　　保壳仍是未知数

　　相比于*ST丹化和*ST关铝的重组顺利通过。*ST铜城和*ST朝华的重组却尚存不确定因素。此外，S*ST聚友、*ST大通、*ST宏盛和S*ST生化能否成功保壳也是个未知数。

　　据公告，*ST铜城的重组方案正处在监管层的审核之中。另外，*ST朝华近期公告，监管层定于12月19日审核公司发行股份购买资产事项。

　　因股改方案刚于今年8月通过股东会的S*ST聚友则宣布将在12月24日召开临时股东大会，审议 修改的重组方案。此外，曾一度被市场认为会退市的*ST北生则因为新老重组方送业务捐资产的行为联手保壳，公司能否保壳成功还要看其年报最终将被会计师事务所出具怎样的审计意见，这将成为公司恢复上市的重大变数。

　　而*ST大通恢复上市的进度曾因公司股东方正延中传媒有限公司迟迟未履行支付义务而卡壳。*ST大通12月11日披露，公司股东方正延中、上海文慧投资有限公司、上海港银投资管理有限公司已分别将其所持的923.79万股、1151.32万股和650万股股份，以股权分置改革垫付对价偿还的方式过户给了大股东亚星实业。

　　同时，亚星实业与方正延中签署协议，方正延中同意并 ，积极协助、配合青岛亚星实业及*ST大通开展恢复上市工作，在公司恢复上市当日，亚星实业即刻免除方正延中对其所负的支付1797.65万元的义务，并即刻确认方正延中对青岛亚星实业所负的股改对价偿还义务已全部履行完毕。

　　有分析人士认为，此前，曾有上市公司股东以上市公司恢复上市作为其向公司注资的条件，最终并未获得交易所的核准，*ST大通能否闯关成功，则完全取决于交易所的态度。

　　日前，*ST宏盛的并购重组申请被审结。*ST宏盛向战略投资者让渡股份并接受拥有盈利 资产的方案获得监管层核准，意味着公司在恢复上市出现曙光。*ST宏盛还发布了第二轮资产拍卖公告，若债务重组和资产重组都能顺利推进，公司恢复上市将成为可能。

　　而对于停牌五年之久的S*ST生化目前的 的保壳希望就是大股东的拍卖股权会被谁接手。公告称，公司大股东振兴集团持有的公司29.11%股权将在12月27日进行拍卖。根据规定，公司需在2012年剩余的两个工作日（28日、31日）内提交关于恢复股票上市的申请并得到深交所的核准，有人评价这是“不可能完成的任务”。

　　此外，*ST远东、*ST方向和*ST金城这3家公司正在为恢复上市而积极努力着，能否成功则要等待12月31日之前交易所的决定。

    根据新规，上市公司出现以下情形之一的，上交所将对其股票实施退市风险警示：最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值或者被追溯重述后连续为负值；最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值或者被追溯重述后为负值；最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元或者被追溯重述后低于1000万元；最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见或者否定意见的审计报告。

　　有分析师表示，投资者曾反映，等了3年，结果大股东拿出来的还是5年前的方案

　　近日，沪、深交易所同时发布退市配套规则，进一步明确退市制度的有关细节。今后，进入退市整理期的股票将不得再筹划资产重组。这意味着，两市已经做好接纳首批退市公司的准备。

　　从目前，众ST公司的态势来看有喜有悲，其中包括*ST炎黄、S*ST天发、ST创智在内的多只个股至今未拿出实质性的重组方案，随着12月31日大限临近，也面临退市的可能性。

　　随着12月8日，重组方案被否的公告发布，*ST中钨年内摆脱退市风险的机会愈加渺茫，可能进入新规出台后退市第一梯队。

　　中小股东心急维权

　　根据*ST中钨公布的 公告显示，12月7日，其重组没有获得监管层通过的公告在A股市场引起了剧烈的“反应”。

　　而出于对自身利益的考虑，多位*ST中钨的中小股东于12月14日，前往深交所，希望能够跟交易所方面进行沟通，使自己投资的公司能够恢复上市。

　　有部分*ST中钨小股东认为，从公司2011年年报情况来看，每股净资产、负债、经营状况及盈利状况来看，都不符合基本的退市条件，而重组被否的责任，也是因为大股东未完全及时履行 所致。因此，小股东认为，监管层应该督促*ST中钨大股东及实际控制人履行 ，继续推进重组。

　　“诚然，股票的退市，对持股股东或多或少会遭到损失，从现在算起的话，距离12月31日‘退市大限’有14天时间，根据新的退市配套规则，对于已经出于重大资产重组筹划阶段或重大资产重组进程中的公司，可以遵循公司自治原则，经由股东大会审议表决，可选择其股票进入退市整理期交易并终止重大资产重组等事项，或者选择不进入退市整理期交易而继续筹划或推进重组。即使恢复上市被否，*ST中钨最后选择继续重组的可能性仍然较大；再退一步说，终止上市了，也存在重新上市可能。”昨日，有策略分析师如是向《证券日报》记者表示。

　　在翻阅此前的资料后，记者发现，由于2007年至2009年，公司连续三年亏损，与2010年4月9日被深交所实施暂停上市。而2010年时，*ST中钨开始盈利，当年实现净利润为765.65万元，随后，向深交所递交了恢复上市申请，但一直没有获准。

　　多次重组方案“雷同”

　　而实际上，从2006年5月7日，湖南有色以1.85亿元人民币的价格，收购广州中科信持有的上市公司4751.92万股，同时，湖南有色还收购了其它几家公司拥有的*ST中钨股权，最终成为*ST中钨的控股股东。

　　湖南有色曾 ，“收购成功后将在2007年底以前，在得到湖南有色金属股份有限公司股东大会及中钨高新股东大会审议通过的基础上，通过定向增发等方式将其拥有和控制的与中钨高新构成同业竞争的硬质合金等相关业务和资产注入中钨高新”。

　　但时至今日，这项 并未如之前的 履行。另据记者了解，2007年时，*ST中钨曾发布定向增发元，拟对特定对象非公开发行股份募集资金购买湖南有色金属股份有限持有的株洲硬质合金集团有限公司和自贡硬质合金有限责任公司股权的方案，但被公司随后召开的股东大会否决。

　　2008年时，公司再次推出定增方案，拟向湖南有色金属股份有限公司非公开发行股份购买其持有的株洲硬质合金集团有限公司和自贡硬质合金有限责任公司股权，但由于当时全球金融环境、经济环境以及国内证券市场发生重大变化，随后，此事项终止。

　　2012年，*ST中钨再次推出定增方案，拟向湖南有色金属股份有限公司非公开发行股份购买其持有的株洲硬质合金集团有限公司和自贡硬质合金有限责任公司股权，但是，最终却未能通过证监会的审核。

　　上述重组方案，在接受《证券日报》采访的策略分析师来看，有部分雷同，并且有“换汤不换药”的感觉。“结合监管机构上市公司并购重组委会议上提出的主要问题，*ST中钨多次重组注入资产以及今年的盈利情况恐怕是重组委投否决票的主因。也有投资者曾反映，等了3年，结果大股东拿出来的还是5年前的方案，毫无诚信。”该策略分析师认为。

　　而*ST中钨时至今日，仍未放弃最后的希望，公司方面表示，在重组方面做了不少努力，方案依然被否据，但退市还是恢复上市是由深交所决定，目前公司已将恢复上市材料递交深交所，不到最后一刻无法判断退市。