招商现金增值开放式基金2012年第二季度报告

　　基金管理人：招商基金管理有限公司

　　基金托管人：招商银行股份有限公司

　　报告送出日期：2012 年7 月19 日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

　　并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012 年7 月17 日复核了本报告

　　中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

　　者重大遗漏。

　　基金管理人 以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

　　基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2012 年4 月1 日起至6 月30 日止。

　　§2 基金产品概况

　　基金简称招商现金增值货币

　　基金主代码217004

　　交易代码217004

　　基金运作方式契约型开放式

　　基金合同生效日2004 年1 月14 日

　　报告期末基金份额总额23,154,906,407.47 份

　　投资目标

　　保持本金的安全性与资产的流动性，追求稳定的当期

　　收益。

　　投资策略

　　以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合

　　策略，通过对短期金融工具的操作，在保持本金的安

　　全性与资产流动性的同时，追求稳定的当期收益。

　　业绩比较基准

　　一年期银行定期储蓄存款的税后利率:(1－利息税

　　率)×一年期银行定期储蓄存款利率

　　风险收益特征本基金流动性好、安全性高、收益稳定。

　　基金管理人招商基金管理有限公司

　　基金托管人招商银行股份有限公司

　　下属两级基金的基金简称招商现金增值货币A 招商现金增值货币B

　　下属两级基金的交易代码217004 217014

　　报告期末下属两级基金的份额总额18,344,671,294.17 份4,810,235,113.30 份

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　　§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　主要财务指标报告期( 2012 年4 月1 日－ 2012 年6 月30 日)

　　招商现金增值货币A 招商现金增值货币B

　　1. 本期已实现收益232,544,435.50 55,429,344.01

　　2．本期利润232,544,435.50 55,429,344.01

　　3．期末基金资产净值18,344,671,294.17 4,810,235,113.30

　　注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除

　　相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金

　　采用摊余成本法核算，所以，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　招商现金增值货币A

　　阶段

　　净值收益

　　率①

　　净值收益率标

　　准差②

　　业绩比较基

　　准收益率③

　　业绩比较基准收

　　益率标准差④

　　①－③ ②－④

　　过去三个月1.1048% 0.0018% 0.8688% 0.0003% 0.2360% 0.0015%

　　注：本基金收益分配为按日结转份额。

　　招商现金增值货币B

　　阶段

　　净值收益

　　率①

　　净值收益率标

　　准差②

　　业绩比较基

　　准收益率③

　　业绩比较基准收

　　益率标准差④

　　(1)－③ ②－④

　　过去三个月1.1652% 0.0018% 0.8688% 0.0003% 0.2964% 0.0015%

　　注：本基金收益分配为按日结转份额。

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　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率

　　变动的比较

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　　注：根据基金合同第十四条(五)投资限制的规定：本基金投资于债券及相关品种不低于基金总

　　资产的80%，本基金于2004 年1 月14 日成立，自基金成立日起45 个工作日内为建仓期，建仓期

　　结束时投资范围符合上述规定的要求。

　　§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

　　姓名职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从

　　业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任

　　日期

　　胡慧颖

　　本基金的基

　　金经理、招

　　商产业债券

　　型证券投资

　　基金基金经

　　理。

　　2010 年8 月19 日- 6

　　胡慧颖，女，中国国籍，经济

　　学学士。2006 年加入招商基金

　　管理有限公司，先后在交易部、

　　专户资产投资部、固定收益部

　　从事固定收益产品的交易、研

　　究、投资相关工作，现任招商

　　现金增值开放式证券投资基金

　　及招商产业债券型证券投资基

　　金基金经理。

　　注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任

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　　基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期；

　　2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人

　　员范围的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、

　　《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商现金增值开

　　放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运

　　用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整

　　体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及

　　基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组

　　合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建

　　立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理

　　等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限

　　的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层

　　面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中

　　央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送

　　的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相

　　关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合

　　等除外。

　　本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。报告期

　　内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当

　　日成交量的5%的情形，在某指数型投资组合与某主动型投资组合之间发生过一次，原因是指数型

　　投资组合为满足指数复制比例要求的投资策略需要。报告期内未发现其他有可能导致不公平交易

　　和利益输送的重大异常交易行为。

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　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　2012 年第二季度，央行维持1-3 月正回购、7-14 天短期逆回购并用的手段来调节市场资金，

　　并于5 月中旬下调准备金0.5 个百分点，6 月初下调金融机构存贷款利率1 次。受此影响银行间

　　资金面在4-5 月逐步宽松，6 月中下旬在正回购累积效应和季末效应的双重影响下，市场资金面

　　明显收紧。

　　债券市场持续向好。准备金率的下调为各期限利率产品带来显著的一波行情，其中短端利率

　　下行幅度大于长端；中长期利率产品的收益率在6 月初降息之后有所反复，但最终确立下行趋势；

　　短端利率与回购利率走势呈现一定相关性，但由于市场对于季末前回购利率上行的预期为短期现

　　象，短端利率向上波动的空间明显受到限制。信用产品收益率一直稳步下行，除季末前一周以外，

　　中高等级短融一、二级市场价差始终存在。

　　报告期内本基金坚持一贯的以流动性、安全性为宗旨的原则，在提供充足流动性的同时为持

　　有人创造了较好的静态收益。4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　2012 年第2 季度招商现金增值货币A 的份额净值收益率为1.1048%，同期业绩比较基准收益

　　率为0.8688%，基金份额净值收益率优于业绩比较基准收益率0.2360%；招商现金增值货币B 的份

　　额净值收益率为1.1652%，同期业绩比较基准收益率为0.8688%，基金份额净值收益率优于业绩比

　　较基准收益率0.2964%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望第三季度，外围美国经济持续温和复苏，欧债危机阶段性缓解，但实体经济依然疲弱；

　　国内经济仍将继续筑底，政策仍将偏向宽松，但其对实体经济的支持力度仍待观察，通胀仍将保

　　持低位。经济增长态势及政策刺激的力度走向是左右债券市场的关键因素。

　　我们将跟踪各方面数据及市场动态，保持把流动性、安全性置于首位的原则，在向下的利率

　　环境中为持有人创造合理的超额收益。

　　§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况

　　序号项目金额(元) 占基金总资产的比例(%)

　　1 固定收益投资6,648,129,337.77 25.67

　　其中：债券6,648,129,337.77 25.67

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　　资产支持证券

　　-

　　-

　　2 买入返售金融资产

　　1,715,253,372.88

　　6.62

　　其中：买断式回购的买入

　　返售金融资产

　　- -

　　3

　　银行存款和结算备付金合

　　计

　　17,069,663,370.81 65.91

　　4 其他资产463,587,069.68 1.79

　　5 合计25,896,633,151.14 100.00

　　5.2 报告期债券回购融资情况

　　序号项目占基金资产净值的比例(％)

　　1 报告期内债券回购融资余额2.12

　　其中：买断式回购融资-

　　序号项目金额占基金资产净值的比例(％)

　　2 报告期末债券回购融资余额2,713,797,107.30 11.72

　　其中：买断式回购融资- -

　　注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净

　　值比例的简单平均值。

　　债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明

　　在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。5.3 基金投资组合平均剩余期限5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

　　项目天数

　　报告期末投资组合平均剩余期限121

　　报告期内投资组合平均剩余期限 值134

　　报告期内投资组合平均剩余期限 值84

　　报告期内投资组合平均剩余期限超过180 天情况说明

　　在本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过180 天。5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

　　序号平均剩余期限

　　各期限资产占基金资产净值

　　的比例(%)

　　各期限负债占基金资产净值

　　的比例(%)

　　1 30 天以内25.93 11.72

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　　其中：剩余存续期超过397

　　天的浮动利率债

　　0.95 -

　　2 30 天(含)-60 天29.44 -

　　其中：剩余存续期超过397

　　天的浮动利率债

　　1.24 -

　　3 60 天(含)-90 天2.82 -

　　其中：剩余存续期超过397

　　天的浮动利率债

　　1.52 -

　　4 90 天(含)-180 天25.77 -

　　其中：剩余存续期超过397

　　天的浮动利率债

　　- -

　　5 180 天(含)-397 天(含) 25.87 -

　　其中：剩余存续期超过397

　　天的浮动利率债

　　- -

　　合计109.84 11.72

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　序号债券品种摊余成本(元) 占基金资产净值比例(%)

　　1 国家债券- -

　　2 央行票据983,987,531.63 4.25

　　3 金融债券2,647,718,375.18 11.43

　　其中：政策性金融债2,647,718,375.18 11.43

　　4 企业债券182,244,343.12 0.79

　　5 企业短期融资券2,834,179,087.84 12.24

　　6 中期票据- -

　　7 其他- -

　　8 合计6,648,129,337.77 28.71

　　9

　　剩余存续期超过397 天的浮

　　动利率债券

　　860,129,361.05 3.71

　　5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

　　序号债券代码债券名称债券数量(张) 摊余成本(元)

　　占基金资产净值

　　比例(％)

　　1 1101098 11 央行票据98 10,000,000 983,987,531.63 4.25

　　2 120218 12 国开18 9,000,000 899,527,428.52 3.88

　　3 041251015 12 铁道CP001 5,100,000 509,948,362.90 2.20

　　4 120405 12 农发05 5,000,000 499,765,292.53 2.16

　　5 041251014 12 国电集CP001 3,300,000 331,219,046.92 1.43

　　6 120305 12 进出05 3,000,000 299,808,244.39 1.29

　　7 070219 07 国开19 2,700,000 270,732,391.81 1.17

　　8 100230 10 国开30 2,400,000 237,943,773.04 1.03

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　　9 100236 10 国开36 1,700,000 170,421,238.87 0.74

　　10 041254022 12 港中旅CP001 1,500,000 150,567,631.81 0.65

　　5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

　　项目偏离情况

　　报告期内偏离度的 在0.25(含)-0.5%间的次数11

　　报告期内偏离度的 值0.2679%

　　报告期内偏离度的 值0.1422%

　　报告期内每个工作日偏离度的 的简单平均值0.2029%

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明

　　细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的

　　溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。本基金通过每日分红使基金份额净

　　值维持在1.0000 元。

　　5.8.2 本报告期内，本基金不存在持有剩余期限小于397 天但剩余存续期超过397 天的浮动利率

　　债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况。

　　5.8.3 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日

　　前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.8.4 其他资产构成

　　序号名称金额(元)

　　1 存出保证金-

　　2 应收证券清算款-

　　3 应收利息327,082,639.41

　　4 应收申购款136,504,430.27

　　5 其他应收款-

　　6 待摊费用-

　　7 其他-

　　8 合计463,587,069.68

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　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　项目招商现金增值货币A 招商现金增值货币B

　　本报告期期初基金份额总额16,038,432,677.96 5,592,391,686.64

　　本报告期基金总申购份额37,920,232,417.31 1,816,215,934.67

　　减:本报告期基金总赎回份额35,613,993,801.10 2,598,372,508.01

　　本报告期期末基金份额总额18,344,671,294.17 4,810,235,113.30

　　注：总申购份额含红利再投及转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

　　§7 备查文件目录7.1 备查文件目录

　　1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

　　2、中国证券监督管理委员会批准招商现金增值开放式证券投资基金设立的文件；

　　3、《招商现金增值开放式证券投资基金基金合同》；

　　4、《招商现金增值开放式证券投资基金托管协议》；

　　5、《招商现金增值开放式证券投资基金招募说明书》；

　　6、《招商现金增值开放式证券投资基金2012 年第2 季度报告》。7.2 存放地点

　　招商基金管理有限公司

　　地址：中国深圳深南大道7088 号招商银行大厦7.3 查阅方式

　　上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有

　　限公司查阅。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

　　客户服务中心电话：400-887-9555 网址：

　　招商基金管理有限公司

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