“失联”事件或击溃马航融资购机转型大计(3)

    去年第四季度，马航实现息税摊销折旧前利润2.5亿林吉特，该指标较上年同期的1.87亿林吉特有所上升，主要受益于载客量的增加以及航班上座率的增加。但马航一直处于高成本高支出经营状态。该公司财报显示，在营业收入小幅增加的同时，马来西亚航空面临的成本却在大幅增加。2013年第四季度运营成本较上年同期增幅高达10%，主要来自于燃油价格的10%的上涨，同时，由于美联储货币政策波及到新兴市场，在2013年下半年，马来西亚林吉特对美元的汇率持续下跌，也加剧了燃油成本压力。

    此外，燃油成本外支出也在大幅上扬，同比增加9%，这部分支出主要来源于客运量增加带来的额外成本，市场营销支出以及客机维护、老旧客机淘汰的存货贬值准备金等。

    去年第四季度，马航的经营活动现金流减少了8亿林吉特，用于客机等固定资产购买等投资活动发生的净现金流出达25亿林吉特。

    从现金流状况来看，未来马航转型和改善经营不能如愿推进的话，去年高达49亿林吉特的融资债务压力降越来越重。（编辑徐炜旋）