近日，凯基证券发布永达汽车（03669.HK）研究报告。报告中指出，2013年永达汽车新增经销店发展迅猛，带动集团整体利润持续增长。目前，公司估值成长空间巨大，凯基证券预期永达汽车2014年每股盈余年增程度 ，同时，首次给予增持评级，目标价9.2港元。
永达汽车拥有庞大的经销网络并具备多元化战略。2013年，永达汽车新增经销店数量在同行业中 ，预计全年经销店数量同比增长37%。目前永达汽车已授权在之前未布点区域建立经销商店，如天津、广东、黑龙江、江西等大省市。未来，永达汽车在不断巩固华东地区优势的地位的同时，将持续聚焦豪华品牌扩张战略，加快新增经销店建设步伐，积极拓展经销网络至各大具有市场前景的城市，为永达汽车业绩增长注入强劲动力。
作为中国领先的专业性的汽车经销商集团之一，公司目前策略主要聚焦于成长最快的高端乘用车品牌，旗下目前主要业务聚焦于宝马、奥迪、捷豹路虎等豪华品牌。报告中指出，永达汽车已与奥迪品牌签署合作协议，成为奥迪品牌的战略经销商，永达汽车因此将获得更多的厂商支持和发展机会。近年来，宝马、奥迪、捷豹路虎在中国市场发展迅速。据宝马官方数据显示，2013年前三季度宝马品牌在中国大陆的累计销量同比攀升20.2%，进一步巩固其传统豪华车三强的地位。而捷豹路虎近年则在中国实现跨越式的发展，2012年中国市场一举跃居成为捷豹路虎全球第一大市场。宝马、奥迪、捷豹路虎等豪华品牌在中国的飞速发展，将直接带动永达汽车业绩不断增长，为其股价表现注入新鲜活力。
2013年至今，永达汽车先后新增多家捷豹路虎、奥迪及宝马汽车经销4S店，新增门店将不间断满足市场对于豪车及超豪华车的需求，随着这些新增门店的不断成熟及持续增长的新车销量及毛利率较高的售后服务业务，将持续推动永达汽车未来新车销售利润的不断增长。永达汽车基于豪华及超豪华汽车品牌的定位，凭借较高的单项销售业务毛利率、成熟的多元化经销商网络及完善的售后业务等优势，为其资本市场发展注入全新动力，实现企业整体利润快速增长。
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